目前螺纹基本面维持偏弱局面

    本周钢材价格继续下跌，主要天津合金管品种综合平均价格为4518元/吨，比上周下跌1.70％，跌幅比上周扩大0.89％；与去年同期相比，钢材价格上涨6.55％。

    从监测的情况看，在国内宏观调控政策频出以及国际经济仍存在诸多不确定因素的双重打压下，国内钢材市场在整个6月份处于一种低迷状态，天津不锈钢管市场价格仍在震荡中下滑，部分品种一度逼近成本线。7月份是传统需求淡季，再加上房产调控政策效应显现，住宅建设施工减缓；人民币汇率改革；热轧等钢材出口退税优惠政策的取消等一系列宏观政策的相继出台，预计国内钢铁市场需求仍然不旺，总体价格仍将维持弱势下行的格局。

    目前，全国钢材库存居高不下。河北地区的天津无缝钢管厂库存已经超过了库存警戒线，如果钢材价格进一步走低，库存还会增加。预计，考量当前钢铁行业内忧外患、两头受压的现状，以及近期国家调控钢铁产能的政策倾向，钢厂启动新一轮减产的概率很高。鉴于目前钢铁行业此种现状，我们维持钢铁行业“中性”评级。

    15日全国24个主要城市Φ20mm二级16mn钢管现货均价3812元/吨，较上一交易日跌3元/吨，上海地区跌10元/吨；Ф6.5mm高线均价3870吨，较上一交易日跌5元/吨，上海地区持平。消息面，国土部称下半年重点查处囤地炒地等行为。自15日起48种钢材产品出口退税被取消，中钢协称下半年出口将大幅回落。上海现货钢材价格继续阴跌，连续阴雨造成需求不顺畅，成交清淡压制价格。近期铁矿石价格下跌较大，给钢厂生产成本下降空间，宝钢下调8月出厂价，令现货市场继续持弱，需求又不好，短期预计现货价格维持偏弱盘整走势。

    期货盘面上，L245管线管期货昨日早盘空头占主导，午后股市走弱，一向表现弱势的螺纹却不跌转为横盘振荡，多空增仓争夺，值得后市进一步关注。主力持仓上，近几天主力基本平稳向远月移仓，1101合约上主多逢低买盘尚可，主空上虽然一些席位增仓幅度较大，但有中钢等席位减仓，令主空总增仓不占优势。目前螺纹基本面维持偏弱局面，短期难以改观。而螺纹期货走势上，需要结合内外市场整体氛围，外盘股市反弹到压力位受压，后市高位振荡或短线调整；国内股市昨日收盘较弱，后市如果转弱下行，螺纹期价将低位弱势运行，振荡下探，1101短线看4000整数位的表现。